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公募 REITS破茧

2020-11-20 14:03:48

政策灵活调整,严禁投向地产,中国公募RETs试点将为新老基建带来流动性,为投资者带来新的稳定投资品种,万亿市场终于迈岀了第一步文/《财经》记者郭楠黄慧玲编辑/陆玲

中国RETs探索的起点始于2007年,经过漫长的等待与实践,在资本市场成立30周年之际,国家发改委、中国证监会联手力推公募 REITS试点规则落地,万亿空间的市场从基础设施 REITS试点开始迈出了第一步。

4月30日,发改委、证监会联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金( REITS)试点相关工作的通知》(下称《通知》),证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》(下称《指引》),市场终于迎来传闻已久的公募RETs大招。三个月后,《通知》《指引》经过反复研讨和修订,相继于8月3日、8月7日正式发布。

试点项目还未降临,公募 REITS的光环已经足够耀眼。北京大学光华管理学院副院长张峥表示,公募 REITs试点将填补中国资产管理行业的空白,满足个人投资者、机构投资者的投资需求也将促进中国资产管理行业回归本源。

监管政策的灵活调整、对实际业务的尊重得到市场的广泛好评。单一投向取消,让 REITS更货真价实。最低4%的派息率,杠杆要求略有放宽,相对于固收类产品,基础设施RETs试点产品的收益率将有竞争力。但市场人士仍然期待,未来基础资产能够向优质的不动产领域扩大。

公众投资者比例提升,或许将是公募RETs流动性的保障。对公募基金来说,公募 REITS是机会亦是挑战,基金公司比拼的是投行和股权项目投资管理的能力,这在过去前所未有。

规则落地,筹备已久的机构开始进行申报。一位券商资管人土对《财经》记者表示,首批试点项目有望于年内落地。也有分析人士估计,首批试点规模将在百亿,新基建将会为RETs发展握供广阔空间。

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