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金融机构和货币的创造

2020-10-02 22:29:30

可以说正是由于强大的银行系统的存在,才使得经济体增长和发展,因为银行是能够创造货币的机构。我们已经讨论过硬币和通货,以及联邦储备系统对经济体稳定性的影响,然而,确切地说,是你们的地方银行(以及其他的金融机构)创造了货币。

货币的创造。在经济体中,储蓄者将多余的資金存入银行,银行则将这些资金借给企业和个人,然后,企业和个人则利用这些资金产生收益和利润。

货币可被用作价值储藏手段,银行则提供了一个保管这些存款以及为储户提供利息的便利场所。通过汇集小账户的资金,银行可以为想要扩张的企业提供贷款。通过建立一个非常简单的经济体系,即一家银行,两个商人以及一位个人储蓄者,我们来看一下货币的创造过程。我们将建立一个T形账户来说明货币在各方之间的流动。

家乡银行( Hometown Bank)是镇上唯一的银行。它的起步资金1,400美元,由股东投资提供。它先后吸收了来自本氏建筑公司(Bn' s Building Company)和劳氏木材公司(Lord' s Lumber Company)各200美元的存款,即储蓄存款账户相应增加了400美元。现在银行手头持有的现金总额为600美元,同时,银行目前拥有1,200美元的未偿还贷款。当人们从银行提取存款时,银行有义务用持有的现金立即支付。由此可见,储蓄存款账户是银行的负债,应列于这一简单分类账的右侧

劳氏木材公司是一家中等规模的企业。他们手头持有200美元现金以满足日常运营需要,持有价值600美元的木材(存货),并在家乡银行的储蓄存款账户中有200美元的存款。他们通过使用商业信用来为部分木材的采购融资。目前他们的应付账款余额为300美元,所有者权益为700美元。

本氏建筑公司是一家新开张的小型公司。本目前有100美元的现金,在家乡银行的储蓄存款账户中有200美元存款。他有一辆市场价值约为500美元的卡车,并且还有350美元的卡车贷款尚未偿还。之前,本为该地区一家大型的房屋建筑公司工作,但是他想尝试一下经营自己的公司。他刚刚签订了他的第一份合同,但是,为了获取启动这项工作所必需的原料,他需要600美元的短期贷款。

如果本现在去家乡银行,银行手头没有足够的现金借给他。没有这笔贷款本就没法从劳氏木材公司购买原料。而木材公司只有卖出了木材才能赚取利润所以,本缺乏资金影响的不仅仅是他自己的业务。

幸运的是,苏珊最近搬到了镇上,并想开立一个活期存款账户,以存入她从以前的银行带来的400美元现金。苏珊带来的现金使得家乡银行可以向本的建筑公司发放贷款。看一下这个交易的连锁反应。苏珊的存款显示为银行的负债。家乡银行暂时性地拥有1,000美元的现金。

家乡银行的职员记得本想要贷款,于是他很快打电话给本,并筹备贷款。本签署了贷款文件,并得到了一张600美元的支票。只要本持有该支票.银行就仍然有1,000美元的现金。但贷款的目的不是让本把支票装在口袋里,在镇上四处走动——他将去兑现支票。一旦本兑现贷款支票.银行的现金水平将回落到400美元,然而,银行的贷款总额已增至1,800美元。在这个例子中,我们假设本选择提取现金,所以他的储蓄存款账户不受影响。

本氏公司的资产负债表也有所变化。现金余额与作为负债的贷款一起有所增加

此时此刻,还没有创造出货币,货币只是简单地从储蓄者——苏珊,转移到借款人——本的手中。事实上,当本从劳氏木材公司购买价值为600美元的木材时,货币才被创造出来。该交易将本氏的现金降至先前的100美元的水平,并且以木材的形式增加了他的资产。在本氏的资产负债表中,价值仅仅从一种资产转移到另一种资产。然而,对劳氏木材公司来说,此次销售产生了150美元的利润。本以600美元购买的木材,是木材公司之前以450美元采购到的。比较一下木材公司的第一个资产负债表与他们的新报表

现金增加了本购买木材所支付的整整600美元,但木材账户却仅仅减少了450美元。该笔交易的结果是创造了额外的150美元的价值。如果创造的价值是有形的,则需印刷这额外的150美元的货币,以此来表示销售所带来的经济的增长。

由于劳氏木材公司从事的是木材生意,他们将会把销售所得的现金用于再投资。如果他们想维持一个稳定的木材库存,他们则将用450美元来补充库存。手头想持有的现金仍然是200美元,所以这额外的150美元将存入家乡银行的储蓄存款账户中。银行和木材公司两者的资产都会增加。

我们说家乡银行实现了货币的创造,因为正是由于银行能够借钱给本,才使得他能购买劳氏木材公司可供销售的产品。如果不能将储蕃者暂时不需要的资金筹集起来,企业和个人消费的步调将大大放缓

在第三章中提出过下列问题:如果货币失去了价值,它会不会不复存在?在货币失去价值的情况下,答案是肯定的。不过,在这一章中,我们现在即将看到的是货币直接蒸发了

本已购买了木材以备在某一建筑项目中使用,并将这些木材连同他的卡车存放在他所拥有的一个仓库中。在一场特别猛烈的暴风雨中,房屋被闪电击中,并被大火夷为平地,其中大部分的物品都被烧毁。我的故事使得我们能够一下子摧毁这个可怜商人的资产。看一下这场灾难对本氏的资产负债表的影响。第一个资产负债表显示的是大火之前本氏的资产

本的钱包中有100美元现金,银行账户中有200美元,而其剩余的资产则在仓库中。贷款与卡车和木材相关联,而他的个人权益则反映了资产价值和他所承担的贷款价值之间的差额。现在发生了这场大火

你首先将看到的是,资产负债表不再平衡。现金和储蓄存款账户并未受到大火的影响。本抢救出一些木材,他认为这些木材能够以150美元的价格出售,但卡车却属于全损。考虑到价值的损失,这两种资产的账面价值都有所减少。

没有卡车,本无法完成项目,他也没有足够的木材。他认为只有一个选择:宣布破产,并清算剩余的资产以尽可能多地偿付他的债务。当出售完木材以及从储蓄存款账户和现金账户中提取所有现金后,本仅仅剩下450美元来支付950美元的负债。

让我们来看一下将要进行的各项交易,然后我们就可以把货币从这个微观经济体中轻松地抹去。第一步交易的具体操作是本从他的储蓄存款账户中提取了200美元,这使得银行的现金持有量降至350美元,并消除了银行对本的储蓄账户的负债。第二步操作是本偿还部分贷款。从本的储蓄存款账户中提取的现金用于偿还贷款,并将重新添加到银行的现金账户。未偿还的贷款额中也将扣除200美元

本将手头持有的100美元现金,以及从剩余木材的销售中所能得到的150美元,用于第二次分期付款。银行的现金账户从250美元增加到800美元,同时,贷款余额降至500美元。然而,本已没有可用于偿还贷款的其他资产。

因为没有剩余的资产,贷款将不得不一笔勾销或者将贷款额变为零。如果这样的话,银行的资产便减少500美元。为了重新平衡资产负债表,银行的负债和所有者权益方面需要作一些变动。显然,苏珊和劳氏木材公司不希望他们的储蓄存款账户的金额受本破产的影响从而,损失的资产价值使得银行的所有者权益账户将减少500美元

这些钱去哪儿了?理论上,它简单地从经济体中消失了。当银行发放的是履约贷款,也就是说贷款被连本带息偿还,银行赚取的利息以及获得贷款使得商人赚取的利润创造了经济体中的新货币。若银行遇到不良贷款或者已违约的贷款,货币将从经济体系中消除。

事实上,本和他的银行可能制订一个偿还计划,使家乡银行能收回更多的未偿还贷款。银行在发放贷款时,可能以财产为抵押以及通过个人担保来保证贷款的安全性。如果抵押的资产不能清偿未偿还的贷款,本将负责偿还贷款。当本返回当地的房屋建筑公司工作时,银行对本的部分工资具有追索权,直到本还清贷款。

几家大型的公司都进入了《美国破产法》第1章所描述的破产程序,以实现财务的重组。在许多情况下,他们所提出的一个要求是,放款人降低未偿还贷款的利率,或者减免部分贷款。尽管放款人对此不情愿,但他们通常认为,将来能收回少量的钱,总比让公司进行清算后他们可能获得的收益更少要好得多。在这两种情况下,一笔勾销或者从未偿还的债务中扣除的钱将不复存在。

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