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演进中的数字金融生态

2020-11-09 09:28:49

金融和科技,长期以来是两个领域,结合点是技术在金融业务中的应用。历史上发生过科技公司跨界做金融业务,但没有成功。最近的一次是上世纪90年代,美国出现了一批互联网银行,依靠互联网的低成本渠道优势,与依靠物理网点和ATM渠道的银行进行竟争,迅速形成业务规模,当时媒体惊呼“银行将是21世纪的恐龙”。

但从结果看,现在这类银行基本上不存在了,多数破产倒闭,少数被金融机构收购,失败的原因是风险管理的经验和能力不足,以及银行业的迅速跟进。互联网银行的探索,让银行看到了互联网技术在银行业务中的应用潜力,银行的网上银行业务迅速扩张,目前欧美发达国家和中国的银行业,线上业务占比已经超过90%。

互联网银行的故事会不会重演?不会。背后的原因是互联网平台的崛起和数字技术的进步。互联网平台形成服务生态,聚集了大量客户,获取了海量数据,金融服务是其生态服务的一个內容,也是流量变现的一个手段,相对于技术应用而言,客户资源和数据积累成为竟争优势。另一方面,数字技术的进步和智能手机的推广,使金融机构的网点渠道资源优势不再重要,科技公司可以通过数据分析筛选目标客户,通过智能手机触达客户。

Biotech与金融相关的业务是否可以长期高估值?不一定。近年来 Biotech与金融相关的业务的快速增长得益于其技术创新和模式创新,也得益于平台客户流量和前期相对宽松的监管环境。平台客户流量有天花板,在日趋严格的监管环境下,能否持续进行技术应用创新和业务模式创新对估值是非常大的挑战。

一类创新可以通过先发优势和规模优势抢占制高点,如支付宝快捷支付、金融云;一类创新很快被金融机构借鉴而失去竟争优势.如余额宝理财。长期维持高估值的关键是持续推出第一类创新产品和模式。否则,容易重蹈趣店覆辙。三年前,趣店顶着金融科技公司的光环在美国上市,当日市值96亿美元,CEO曾宣称市值要超过1000亿美元,目前市值仅4亿美元。

FI都加大了金融科技的资金和人才投入,但能否改变在金融数字化演进中的被动态势仍然是未知数。重要的不是数字化技术,技术是可以买来的,但数字化思维是买不来的。在智能手机普及和数字化技术持续演进的趋势下,业务指标层次下达到支行网点、靠绩效考核推动业务增长的管理模式已经不合时宜。向数据驱动的业务组织模式和组织架构转型是重塑竞争优势的关键。真正重要的不是资金投入和人才引进,而是“从用户的眼睛看世界”,靠数据分析去竟争,用数字化思维提升管理。

“动荡时代最大的危险不是动荡本身,而是仍然用过去的逻辑做事。”管理学大师德鲁克先生如是说。 Biotech是这样、F是这样, Fintech公司也是这样。(作者为亚太未来金融研究院学术发起人;编辑:袁满)

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