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69如何监控大环境

2021-03-04 20:00:42

假如你决定每月关注这六个要素,至要素都是什么并不重要,因为它们因人而异,每个人的看法都是不同的。但是,你确实需要明白每一个要素对你的市场和策略都会有什么影响。你还要明白什么条件会导致你转移市场和改变你所采用的策略类型。另外,你还需要确定你将如何度量这些要素以及如何加以跟踪

让我举几个例子来看看你可以怎么做。我每月写一篇关于市场的最新报道发表在每月第一个周三我的免费电子邮件通讯《撒普思想》D14这样做迫使我跟踪我认为重要的信息,而且也可以帮助那些不愿自做这种工作的人

肯龙(Ke我们的研讨班上讲授可以用于交易所交易基金的各种策略,他每周发表对市场的评论,包括现在交易的所有交易所交易基金业绩的相对重要性。肯的加权汇总很像图6-5所示的

6-5中的每个盒子代表世界经济的各部门,每个盒子都附有加权相对强度数[15想法的目的是寻找经济中比标准普尔指数强得多的部门,它由居于中心的SPY盒子代表,评分注意不同的盒子评分不同,最高的是EWZ(巴西,评分为66最低的是债券(国库券IT和公司债券LQD,评分都[16]

该图表示了这个世界的情况。中心的九个盒子代表美国股市,顶部是大盘股系DIA、SPY和QQQQ,底部是小盘股票(s、IwM和wI左边代表价值股票,右边代表成长股票,平衡股票在中间。因此,你眼就可以看出2006年2月11日美国股市的位置是在小盘股票(最下面栏)和价值股票(左栏),但是,这些在图中都不是靠近最强区域的

你可以通过观察图左侧的亚洲市场,右侧的欧洲市场和最下面的美洲大陆市场来了解全球市场。很明显,自2006年2月11日起美洲(IF)、新兴市场EEM)、巴西EWZ)、德国(E奥地利(EWO)、荷兰EWN)和韩国EWY)是世界上最强的市场

图6-5的上端显示了美国其他金融市场,包括黄金、长期国库券公司债券和不动产。尽管肯定还有一些因素在本图中没有考虑进去,但是它确实给你提供了我通常见到的关于世界市场最好的措述之一。你可以花钱从“乌龟资本”( Tortoise Capital来买这种服务,或者自己绘制一个类似的图

小结

交易的一种方法是建立在精神层面的,然而,我建议所有的投资都要对影响市场的主要因素至少每月进行一次估量,并且要有一种方法来度量这些变化对交易方式的影响作为一个例子,我基于自己的观点对影响世界主要市场的因素进了分析

美国债务美国的长期熊市像中国和印度这样的国家的崛起及其消费模式对世界原材料的影目前的共同基金结构以及生育高峰期出生的人退休带来的影响法则、法规和新的法律尤其是税法的影响大多数人在经济游戏中输掉的事实其他的主要因素

我强烈建议你思考这些潜在的因素以及任何其他你认为可能比较重要的因素的影响。此外,我还强烈建议你找到法对这些因素及其对你的市场和策略的潜在影响至少每月进行一次估量。我已经给你提供了你可以着手的几个月度信息

指美国第二次世界大战以后1947~1961年间出生的人译者注[2]美国国会报告,1993年3月17日,Vol3,pH-1303议长、议员小詹姆士特拉菲坎特( James Traficant(俄亥俄州)在众议院议会上发表的演讲Wasik评论,wwwerg con,2006年1月4你可以通过以下网址查阅这项研究research.stlouisfed. org/publications/review/06/07/K[5我这一部分的资料主要来源于迈克尔亚历山大的《股票周期:在未来的20年股票为何赢不了货币市场》( Lincoln,Neb: Writers Club pi2000)和埃德·伊斯特林精彩的研究,见www.crestmontresearch.com和他的书《意外的回报:了解长期股市周期》( Fort bragg:caif:C2005),pp.49-52;再加上我多年阅读理查德罗素( RichardRuse)对道·琼斯理论的电子邮件评论,见www.dowtheorvletters. com

真实回报是剔除了通货影胀因素后的回报。根据亚历山大所著的《股票周期》,自1802年以来,所有股票的真实回报为68%。其中有2/3的回报来自股息[7我Mauldin的每周电子邮件(www.JOhnmauldin.com)和Willia("Bi") Gross的市场评论里都见到过“布顿森林体系Ⅱ”这个术语。你可以在PⅠMCO债券的网站(wwwm)上查到8]见 Christian Science m[9我与一个朋友交往,他曾经分管世界上最大的公司之一的亚洲部[10JEconomist, August 19, 2004.00年一直到2002年年底,大多数市场下跌是由于个人抛售股票造成的。共同基金赎回还不是那么多。如果巨额的共同基金赎回不发生,那么我就不会预测本书前面描述的市场暴跌的情形

2]美国401(K)计划是美国《国内税收法规》的一个条款,它允许员把不超过总收入10%的款项存入公司基金的退休计划。该基金投资于股票、债券或是货币市场,其获得的收入是免税的。—译者注[13]我不是一个日交易商,但是我获得日交易商的身份是因为我的长期头寸很快被截住了4《撒普思想》是一个免费的每周一期的电子邮件,你可以通过注册进行浏览。我每月的第一个周三对整体市场发表自己的观肯用的是加权平均强度值,而你可以用效率(价格的变化除以日波动幅度)来监控交易所交易基金,或者你可以用剔除风险变化因素的强度,或根据你认为重要的任何其他的度量指标16]相对强度往往变化相当迅速,而且这一模型在手稿送往出版社时己经过时了,但是,肯的策略是只要它们胜过标准普尔500指数,他就保有最强的交易所交易基金,因此他还可以在很长的时间里享有他的地位。

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