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营运资金的定义

2020-10-05 09:12:09

财务经理最重要的职责之一就是为公司的日常营运提供所需的资金。尽管公司需要投资购买新的机器设备或其他固定资产,但是这些决策不用经常进行。买卖存货,支付员工薪酬,收回到期的应收账款,才是公司一直要关心的事情。只有发挥聪明才智,才能管理好公司的日常工作,使企业不断盈利。

在第六章中,我们研究了数十个财务比率,它们都可以不同程度地反映公司财务的稳健状况。在本章中,我们要探讨一种最简单也是最重要的关系,即流动资产与流动负债之间的差额,这个差额通常被称作净营运资金

回想一下,我们已经使用过的资产负债表。在资产负债表中,资产被划分为两类:流动资产和固定资产。流动资产,指的是预期可以在一个经营周期( operating cycle)内,一般为一年内,转化为现金的资产。固定资产的使用年限较长,在未来的12个月内,不会转化为现金。固定资产的规模,可能保持固定不变,也可能随公司规模的扩大或者收缩而改变。重要的一点是.大家公认它们的使用年限会超出或已经超过一年

我们用这样一个比喻来说明上述问題。流动资金努力地为我们工作着,它们不断地在周转——在收到付款,支付账单,因赊销产品而产生应收账款,客户定期汇付货款,还有存货不断运进公司的每一个过程中,现金一直在忙碌着.循环往复,生生不息。在实际工作中,我们要计算这些资产的周转天数:应收账款周转天数、存货周转天数以及经营周期。经营周期,指的是售出存货到收回相应款项所需要的天数。由于流动资产按一定的规律在公司中流转,它们通常也被称为营运资金( working capital(有时候也称作总营运资金)。我们可以根据当前的需要,不断地重新分配这些资产

流动负债是指在一个经营周期或年度内到期的债务。它们不断根据公司的具体活动而变化,同时也为公司提供一些融资机会。对于一些负债来说.比如.应计所得税,我们可以灵活改变的空间很小—积极纳税得不到税务局的任何奖励,而延迟缴税却会受到重罚。但是,公司仍然可以关注某些方面的细节问题,降低筹资成本。净营运资金是流动资产减去流动负债之后所得的余额。营运资金管理是公司对该余额进行管理的一种方式。营运资金管理对于公司业务的成功运行至关重要,因为许多企业的失败都是由于对流动资产和融资的管理不当而造成的。正如我们将看到的那样,对公司业务进行仔细的分析并制订周密的计划.对于避免此类失败将大有帮助。

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