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新实体企业的价值定律

2020-11-14 07:15:34

在“资本-利润-劳动价值”的分析逻辑中,利润来源于剩余价值。在“资产一货币一交易价值”的框架中就有了一个新的经济学概念:新实体资产。平台、流量、用户和数据,都是新实体企业的核心资产,却在一个“轻资产”的定义中游离于企业的财务报表之外,所以我称之为“表外升值资产”。

企业上市前的估值已经包含了资产升值的预期,否则股权投资人就不会对企业进行直接投资。股权投资人未必是资本家,他们不参与剩余价值的生产、分配和再分配,更关注企业创造价值的行为,因为创造价值的企业会通过估值或市值的提升让投资人获得收益。

广义的信息产业有两大基本定律:1摩尔定律:2.梅特卡夫定律。最原始的摩尔定律是英特尔公司创始人摩尔的研究结论:信息处理的单位成木每18个-24个月下降50%而功能不变甚至提升,据说,最新研究证明摩尔定律已经缩短到了三个半月。我们可以把新实体企业处理数据信息的摩尔定律通俗地描述为“成本递减”。

梅特卡夫定律是3COM公司创始人梅特卡夫的研究结论:数据终端的价值是其终端使用者使用频次的平方。这个定律首次握出使用者创造数据资源价值的定理,我们可以把用户创造价值的梅特卡夫定律通俗地描述为“价值倍增”。

在数字经济中,新实体企业的生产要素与核心资产不是资本家榨取劳动者的剩余价值,而是通过数据信息处理和使用的“成本递减/价值倍增”机制,持续创造了新实体资产的溢价或升值。无论是摩尔定律的“成本递减”,还是梅特卡夫定律的“价值倍增”,都有两个不可或缺的条件:1.市值导向;2.平台扩张。

因为在数据信息处理的过程中,企业没有利润,只有费用,至少在企业的初创期是如此。创造价值的企业在产生现金流和利润之前,值钱不赚钱。新实体资产的“生财之道”就只能依赖于两大选择:1.股权融资一市值导向;2.流量变现一平台扩张。

由此演绎,新实体资产的财富就可以简而言之概括为16个字:市值导向-成本递减一价值倍增一平台扩张!这就是新实体企业的价值定律,足以破解新实体资产的估值之谜。(作者为独立经济学家、北京鑫星伊顿投资顾问有限公司CEO;编辑:杨秀红)

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