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轻装上阵

2020-11-16 17:02:50

因二季度严控出货导致业绩大跌的水井坊,下半年将有何具体措施改善业绩,颇受市场关注。从3月各省陆续下调防控级别至3级以来,整体次高端环比恢复在持续,特别是“五一”小长假,有一波比较明显的消费。

在端午节,因局部地区疫情反复,水井坊感觉虽然6月的恢复速度不如5月快,但仍在持续好转。水井坊对后续行业恢复持中性偏乐观态度,公司在投资者交流会上表示季度应该是2020年受影响最大的个季度,如果环比修复持续,则中秋、国庆应能再上一个台阶,估计最早可于2021年春节前基本恢复。

截至6月30日回看,公司经销商加门店的总体社会库存已降回2018年-2019年间的水平,以公司现在的收入体量来说,这是很健康的。”危永标告诉《财经》记者,公司的核心单品价值链也很稳定,8号和井台在部分省份甚至出现了成交价对比疫情前上涨的情况。

水井坊产品聚焦菁翠、典藏大师、井台和臻酿8号,菁翠和典藏大师定位900元以上高端产品,井台和臻酿8号为300元-600元次高端市场。

新时代证券表示,二季度疫情缓解下,公司控制发货节奏及动销加快带来低库存的策略,让公司目前经销商库存低至1个多月。

谈及未来发展规划,水井坊表示,公司将在渠道、区域和影响策略等方面持续推进。从下半年的复苏阶段开始,公司的工作重点是构建多元化渠道的生意模式。

烟酒店是水井坊现在业务的主力,公司在快速推进门店5.0的签约。据悉,相对于4.0,水井坊做了简单化、区域差异化和产品间的梯度感,对公司的宴席和品鉴会体系进行升级。水井坊表示,从7月的情况来看,公司的门店签约和发货进度都超出预期。

值得注意的是,上半年,公司开始构建团购分销体系,已启动企业团购、名酒进名企等业务,包括O2O在内的新兴方式也在持续探索中。

危永标告诉《财经》记者,公司开发专门的企业团购渠道,上半年已完成几百家企业的开拓,并与企业签署年度用洒协议。“在疫情期间及疫情后,公司一线销售管理人员主动上门拜访、慰问前期购酒企业,促成企业中高管理层、企业员工对品牌价值的认可,实现企业的二次复购及员工自身用洒的采买。”

在东北证券看来,在上半年控制发货节奏和有效降低渠道及终端库存的背景下,并且随着终端动销逐步恢复,水井坊下半年有望轻装上阵。

谈及公司高端产品,水井坊坦言客观来说,相对于目前高端板块的三大品牌,公司的品牌力还有些差距。“做高端板块需要有耐性,公司会继续在品牌内涵建设方面持续投入,希望有朝一日可以跟其他竟品在品牌内涵方面处在同一个平台竞争。”

朱丹蓬则对《财经》记者表示,对白酒行业来说,真正旺销还是要到四季度,三季度基本上还是去库存的过程。整体来看,白酒今年的压力很大,相关公司的业绩肯定会出现爆雷,疫情影响下,白酒企业的竞争进入了白热化,其中第三军团’的省级龙头白酒企业则会更加困难。

在高端酒提价方面,水井坊也有自己的看法。公司称,更关注宣布提价一段时间后,市场上真正成交价的变化。“对于水井坊来说,首要任务是保持价值链的稳定,从中长期发展来说,水井坊体量还小,未来3年-5年,预期销量仍是公司业务成长的主要驱动力,产品结构升级仍有空间持续提升。”

水井坊上述经销商告诉《财经》记者,其所在市场从5月开始逐渐恢复,从6月底、7月销售情况来看,水井坊销量出现不断改善的状态,相信中秋前恢复情况会更好一些。团

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