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全球资本税的目的是什么?

2021-01-02 12:27:05

下面假设税务机关对每个公民的净资产头寸完全知晓。是否应该满足于对财富征收税率非常低的税收(比如说θ.1%,和强制申报的逻辑保持一致),或者还是征收一个更大輻度的税收?如果是,为什么?关键问题可以重新表述如下。因为存在累进所得税,在大多数国家还有累进遗产税,累进资本税的目的是什么呢?实际上,这三种累进税扮演着各自不同又相互补充的角色。各自都是一个理想税制的基本支柱。资本税有两个明显的正当理由:价值贡献和动机激励。

价值贡献的逻辑非常简单:对非常富有的人而言,收入常常很难界定,只有针对资本的直接税可以正确评估其财富贡献能力。具体来说,设想一个拥有100亿欧元财富的人。查阅《福布斯》排行可以看到,过去30年这个量级的财富增加非常快,对最富有的人(比如利利亚纳·贝当古和比尔·盖茨)而言,其财富的真实增速为每年6%7%或者更高。1从定义看,这意味着其经济意义上的收入,包括股息、资本收益以及其他所有可用来融通消费和增加股本的新资源,共计至少是其资本的6%7%(假设该资本实质上未被消费)。12把问题简化,假设我们考察的个人享有100亿欧元年收益率为5%,那就是每年5亿欧元。现在,这个人在进行所得税申报时不大可能申报一个5亿欧元的收入。在法国、美国和所有其他我们研究过的国家中,所得税申报的最大的申报收入一般不大于几千万欧元或美元。来看利利亚纳·贝当古——欧莱雅的女继承人和法国最富有的人。根据媒体发布和贝当古自己披露的信息,其申报的收入每年从未超过500万欧元,或差不多是其财富(目前超过300亿欧元)的万分之一。抛开单个案例的不确定性(它们并不重要),像这样以纳税目的申报的收入,是小于纳税人经济收入的百分之一

此处的关键点是,没有涉及偷税漏税和未申报的瑞士银行账户(据我们所知)。即使是具有最精致品位和最优雅的人,每年花费5亿欧元的经常费用也不容易。每年从股息(或其他类型的分红)中拿出几百万通常就够了,而剩余收益将进入其资本,该资本在一个专为管理财富而设立的家庭信托或其他特定法人实体中积累,正如大学捐赠基金的管理。

这完全合法并且没有任何内在问题。14然而,它确实对税收制度构成挑战。如果有人基于申报收入纳税,而其申报收入只是经济收入的1%,或最多10%,那对该收入以50%甚至98%的税率征税肯定是一无所获。问题是这正是发达国家税收体系的实际运行方式在财富等级的顶层,有效税率(用经济收入的百分比表示)非常低,这是有问题的,因为它加重了财富不平等的爆炸性动态,尤其是巨额财富能获取更高的收益。其实,税收制度应该减弱这一动态,而不是强化它。

有几种方法来处理这个问题。一是对所有收入都征税,包括累积在信托基金、控股公司和合营公司的部分。一个更简单的解决方案是以财富而非收入为基础计算到期应纳税款。可以假设一个统一的收益率(比如一年5%)来估计资本的收人,并将此收入计人应纳累进所得税的收入中。一些国家,比如荷兰,曾经尝试过,但是在资本的覆盖范围和资本收益率的选择上碰到了一些困难。15另一解决方案是直接对个人的全部财富征收累进税。这个方法的重要好处是可以根据财富规模改变税率,因为我们知道实际上更大规模的财富会有更高的收益率。

基于在等级顶端的财富获得的收益非常高,价值贡献论据成为实施累进资本税最重要的理由。根据这一推理,对非常富有的人而言,资本是比收入更好的价值贡献指标,而收入常常很难度量。因此,对那些相较于财富而言应税收入明显太低的个人来说,除所得税之外,很需要一种资本税作为补充。16

不过,有利于资本税的另一个经典论据也不可忽视。它依赖于激励的逻辑。基本思想是资本税是对资本存量寻求最高可能收益率的种激励。具体地,对一个每年资本收益可达10%的企业家而言,1%或2%的财富税收相对较轻;相反,对于满足于将其财富放在最多每年2%或3%收益的投资上的人来说,这又相当重。根据这个逻辑,资本税的目的是强迫那些不能有效利用财富的人出售资产来支付税收从而确保这些资产在更有活力的投资人手中。

这一论据有其合理性,但也不宜过分夸大。在实践中,资本收益并非仅依赖于资本家的才能和努力。一方面,平均收益随着初始财富的规模而系统变动。另一方面,个体收益很大程度上是不可预测的和混乱的,并且容易遭受各种经济冲击的影响。例如,为什么一个企业在任意时间点都可能会亏损,这有很多原因。一个仅仅基于资本存量(而非已经实现的利润)的税收体系,将给亏损企业施加不相称的压力,因为其亏损时的税负和获取高利润时的税负是一样的,这可能会让其陷入破产的境地。18因此,理想税收体系是激励逻辑(支持资本税)和保险逻辑(支持对来自资本的收入流课税)之间的折中再者,资本收益的不可预测性也解释了为什么如下税收方式是有效的:即不在遗产继承时刻向继承者一次性课税(通过财产税方式),而是基于资本收入和资本存量价值在其一生中课税。20也就是说,所有三种税——针对遗产、收入和资本——均扮演有用而互补的角色(即便对所有纳税人收入都完全可观测,不管其多么富有)。21

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