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5A.3预期假说

2021-01-12 17:32:34

式(5A-13)似乎非常合理。那就是投资者将利率设在这样的一个位置上—使得远期利率等于由市场决症的从现在开始的一年的即期利率的做法是合理的。当然,假设在市场上的个体不关心他们本身的风险。如果远期利率∫低于第2年的即期利率,想要投资一年的个体通常会买一年的债券。也就是说,我们上面的工作想投资两年的债券、但不计划在一年底债券的投资者将比简单投资于一年期的债券获得更少的收益式(5A-13)说明了远期利率是12.04%的特殊情况。我们可把这归纳为

式(5A-14)表明第2年的远期利率被设走在人们预计在第2年可能出现的即期利称为是预期假说。它说明投资者将会把利率设在这样的一个水平上,使得第2年的远期利率等同第2年的预计即期利率。

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