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封闭式基金的封闭世界

2021-03-20 16:51:36

封闭式股票基金尽管在20世纪80年代受到过欢迎,但却慢慢萎缩了。如今,只有30只不同的国内股票基金,其中的许多规模较小,每天的交易只有几百股——以高昂的费用和新奇的交易策略在进行交易[比如,摩根乐趣股公organ Fun专注于“成瘾”行业——比如酒类、赌场和烟草——的股票]。 Lipper公司的专家唐纳德·卡西迪对封闭式基金的研究强化了格雷厄姆先前的观点:各种折价交易的封闭式股票基金的业绩,一般会超过溢价交易的封闭式基金,而且还有可能优于普通的开放式共同基金。然而,令人遗憾的是,由于市场越来越缺乏活力并逐步萎缩,各种封闭式股票基金的折价交易并不常见了。Ⅱ

但是,有几百家封闭式债券基金可供人们在市政债券领域做出众多的选择。当这些基金进行折价交易时,其收益率会增加,因此而变得有吸引力,只要其年费超出上面所列出的限额。

新出现的场内交易指数基金也值得探讨。有时候,投资者只能通过这些低成本的“场内交易基金”(ETF)进入比较狭小的市场,比如比利时的公司股票,或者是半导体行业的股票。其他一些场内交易指数基金能够提供更广阔的市场范围。然而它们一般不适合于想定期注入资金的投资者,因为大多数经纪商会对每一笔新增投资单独收取佣金。13

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