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滯胀:经济停滞与通货膨胀并存

2020-09-06 17:27:18

1973年中东战争期间,石油输出国的石油斗争是西方国家发生石油危机的重要触发原因。这次由石油危机所引发的经济危机有一个最为突出的特点,就是这次危机造成了西方资本主义经济较长时间的“滞胀”:工业生产普遍持续大幅度下降,整个资本主义世界工业生产下降8.1%,日本高达20.8%;大批企业破产,股票大跌,美、日、西德等10国两年内资本超过百万美元的公司破产12万家以上,拥有50亿美元资产的富兰克林银行倒闭成为美国历史上最大的银行倒闭事件,股票价格下跌总额达5000亿美元;失业人数剧增,创战后最高纪录,所有资本主义国家全失业人数1975年月平均为1448万,美国1975年5月失业率为9.2%;物价上涨,国际贸易和国际收入递差严重,危机期间物价指数的上升英国为43.%,日本为32.5%,发达资本主义国家国际贸易入超达203亿美元,国际收支逆差为392亿美元。1973年11月,经济危机首先从英国开始,美、日、法等国相继卷入。于1975年下半年渡过最低点。萧条过后,各国经济没有岀现全面髙涨,而是进入滞胀时期,经济发展速度减慢相对停滞,通货膨胀和物价上涨严重,失业率居高不下。

从1987年10月的黑色星期一算起,美国整个国民生产总值的增长率以1987年第四季度为最高点,接近7%,从1988年第一季度开始即逐季直线下滑,到1989年第二季度降到1.7%,第四季度降到接近零,到1990年变为负増长。这次危机从表现上看似乎比较温和,实际上其严重程度比上一次更甚。这次危机经历了历时约两年半的始发阶段,即1987年10月~1990年初,经历了为时3个季度的恶化阶段,又经历了历时约两年半的危机后期阶段,共历时5年又3个季度,呈现“W+W”型。在危机的恶化阶段,工矿业生产指数下降5.2%,1990年企业破产数达6万家,8月以后每周宣布破产公司达1500家。同时,第三产业也严重衰退。失业率于1992年6月达最高值78‰%。日本的情况更糟糕。从1991年起,日本经济陷入了长期危机或萧条。从1990年~1992年8月,日本经济指数下跌了62%。1992年日本股票市值与土地市值共损失4069万亿日元,相当于该年国内生产总值465.4万亿日元的87%。除美国以外,日本、德国及西欧主要国家事实上并没有彻底摆脱战后此次经济危机,而是陷入了长期萧条。

滞胀全称停滞性通货膨胀,又称萧条膨胀或膨胀衰退,在经济学,特别是宏观经济学中,特指经济停滞与高通货膨胀,失业以及不景气同时存在的经济现象。通俗地说就是指物价上升,但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果

长期以来,资本主义国家经济一般表现为:物价上涨时期经济繁荣、失业率较低或下降,而经济衰退或萧条时期的特点则是物价下跌。西方经济学家据此认为,失业和通货膨胀不可能呈同方向发生。但是,自20世纪60年代末70年代初以来,西方各主要资本主义国家出现了经济停滞或衰退、大量失业和严重通货膨胀以及物价持续上涨同时发生的情况。西方经济学家把这种经济现象称为滞胀。

滞胀包括两方面的内容:一方面是经济停滞,包括危机期间的生产下降和非危机期间的经济增长缓慢和波动,以及由此引起的大量失业;另一方面是持久的通货膨胀,以及由此引起的物价上涨。这两种现象互相交织并发,贯穿于资本主义再生产周期的各个阶段,并成为所有发达资本主义国家的共同经济现象。西方经济学家把停滞和通货膨胀两词合起来,构成停滞膨胀这一新概念,就表明两者是紧密地结合在起的。

第二次世界大战以前,经济停滞(包括生产下降)和大量失业只是发生在经济周期的危机阶段和萧条阶段,与此同时发生的则是通货紧缩、物价跌落;而通货膨胀以及由此引起的物价上涨则总是发生在高涨阶段,但在这个阶段里却没有经济停滞和大量失业,当时在经济周期的发展中,“滞”和“胀”是互相排斥的,二者并没有在周期的某一阶段里同时并存。

到了20世纪70年代,特别是1973-1975年的世界经济危机期间及其以后,滞胀”开始扩展到所有发达的资本主义国家,并且十分严重。在这次危机中,几个主要资本主义国家工业生产的下降幅度都达到了两位数字:美国为15.3%,英国为112%,联邦德国为123%,法国为163%,日本为20.8%;同时,上述几个国家的通货膨胀率也达到了两位数字:美国为153%,英国为439%,联邦德国为11.1%,法国为19.1%,日本为325%。

1973-1975年的危机以后,在70年代的后5年中,一些发达资本主义国家的经济仍然处于停滞状态,而通货膨胀比70年代前5年更加严重。20世纪80年代的第一次世界经济危机,即1980~1982年的危机,是在长期“滞胀”的经济条件下爆发的,仍然是在“滞胀”中发展的。在这次危机中,就工业生产来说,美国下降了1.8%,加拿大下降了19%,英国下降了148%,联邦德国下降了12.2%,法国下降了74%(系1982年数字),意大利下降了22%;日本受危机的打击较轻,工业生产下降了41%。与此同时,各国的失业人数和失业率都超过了1973-1975年危机时期的水平。美国1982年12月份,失业人数高达1220万人,失业率为108%。1982年底,欧洲经济共同体国家的失业人数达1200万人左右,失业率约为10%。在这次危机的初期,即1980年,各国的通货膨胀以及由此引起的物价上涨,比1973-1975年危机期间更加严重,例如,美国1975年的消费物价上涨率为91%,而1980年则为135%,法国、意大利的物价上涨率也都超过了1975年。但由于美、英等国坚持推行货币金融方面的紧缩政策,主要是控制货币发行量和提高利息率,从1981年起通货膨胀率开始下降。

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